LED行業(yè)景氣度延續(xù),企業(yè)營(yíng)收創(chuàng)新高。臺(tái)灣LED芯片和封裝龍頭企業(yè)晶電和億光5月營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)25.8%和21.2%,并保持滿產(chǎn)態(tài)勢(shì)。

　　華為近日發(fā)布全球首款支持LTE Cat6的SOC 芯片麒麟Kirin920,采用28nm 制程工藝,支持五模,基帶模塊領(lǐng)先于高通、聯(lián)發(fā)科。

　　信息要點(diǎn)

　　臺(tái)灣LED企業(yè)5月延續(xù)高增長(zhǎng)。臺(tái)灣LED 芯片和封裝龍頭企業(yè)晶電和億光5月營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)25.8%和21.2%,并保持滿產(chǎn)態(tài)勢(shì)。晶電營(yíng)業(yè)費(fèi)用率同步降低,毛利率趨勢(shì)向上,計(jì)劃3季度擴(kuò)充10%產(chǎn)能。億光目前所有訂單量都上揚(yáng),不只在照明和背光,還包括不可見光、戶外顯示屏、手機(jī)應(yīng)用、汽車等。

　　華為全球首發(fā)八核LTE Cat6手機(jī)芯片。華為近日發(fā)布麒麟Kirin920,采用業(yè)界領(lǐng)先的8核big.LITTLE 架構(gòu), 28nm 工藝, 支持TD-LTE/LTEFDD/TD-SCDMA/WCDMA/GSM 共5種制式,全球率先實(shí)現(xiàn)LTECat6手機(jī)商用,支持峰值300M 極速下載,性能、工藝、功耗、通信能力等各方面均達(dá)到業(yè)界領(lǐng)先水平。

　　LED照明產(chǎn)品補(bǔ)貼政策將出,市場(chǎng)潛力巨大。2008年起的節(jié)能燈補(bǔ)貼政策將于今年年底結(jié)束,目前國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等部門正在研究財(cái)政補(bǔ)貼推廣LED照明產(chǎn)品的政策,補(bǔ)貼形式和力度會(huì)在推廣節(jié)能燈基礎(chǔ)上,結(jié)合LED燈的特性進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

　　博通計(jì)劃出售基帶芯片業(yè)務(wù)。博通宣布將甩手蜂窩基帶芯片業(yè)務(wù)之后,其股價(jià)大漲13%。資本市場(chǎng)認(rèn)為,這是博通早就應(yīng)該做出的一個(gè)決定。華爾街著名投行Jefferies 認(rèn)為,一旦這一交易完成,博通的收益將因此每股加厚0.67美元。

　　行業(yè)觀點(diǎn):

　　我們建議關(guān)注歌爾聲學(xué)、德賽電池等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司(iPhone6備貨有望在2季度拉起一輪訂單向上周期);

　　我們認(rèn)為2014年將是LED第一個(gè)真正意義上的照明年,產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動(dòng),產(chǎn)業(yè)整合及新模式演化將成為行業(yè)主題,我們建議關(guān)注澳洋順昌(LED芯片開始放量,由傳統(tǒng)企業(yè)開始成功切入LED 行業(yè),有望異軍突起)、三安光電(LED芯片供需格局偏緊,芯片價(jià)格堅(jiān)挺,有利于公司盈利能力提升)、聚飛光電(將進(jìn)一步受益低價(jià)平板電腦和平板電視背光份額提升,近期下跌使公司長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn))、洲明科技(小間距顯示占比上升,電商渠道2014年開始在照明方面發(fā)力,公司將直接受益渠道模式的創(chuàng)新)、利亞德(公司的小間距電視具備先行優(yōu)勢(shì),技術(shù)和客戶布局均領(lǐng)先其他廠商,預(yù)計(jì)2季度將是出貨量高增長(zhǎng)的開始)。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)扶持政策有望近期落地。我們認(rèn)為,新一輪的國(guó)家扶持政策將優(yōu)于以往,以產(chǎn)業(yè)基金的形式理順市場(chǎng)化機(jī)制,將掀起新一輪集成電路的整合和成長(zhǎng)。我們建議中短期關(guān)注華天科技、長(zhǎng)電科技、晶方科技;長(zhǎng)期關(guān)注設(shè)備制造商七星電子。